Kateri so osnovna tveganja za finančno stabilnost države

Pojem finančna stabilnost je postal aktualen z začetkom liberalizacije mednarodnih tokov kapitala v zgodnjih '80-ih letih prejšnjega stoletja. Ob pozitivnih učinkih na razvoj svetovnega gospodarstva je zaradi znatnega povečanja obsega mednarodnih finančnih transakcij in zapletanja finančnih instrumentov liberalizacija hkrati prispevala tudi k pogostim pojavom finančnih kriz. Takšen razvoj dogodkov na mednarodnih finančnih trgih in globalnem gospodarstvu je povzročil potrebo po sistematičnem spremljanju finančne stabilnosti, poroča bh. novinska agencija Patria.

Sistematično spremljanje finančne stabilnosti v večini držav poteka v okviru centralnih bank. Po vzoru na pozitivne mednarodne prakse, pa tudi zaradi dejstva, da je finančna stabilnost nujen predpogoj za ohranjanje monetarne stabilnosti, ki je v pristojnosti CBBiH, je bilo v začetku leta 2007 v okviru CBBiH ustanovljen poseben organizacijski del, katerega osnovna naloga je spremljanje stabilnosti bh. finančnega sistema. Finančna stabilnost pomeni stanje, v katerem lahko finančni sistem absorbira šoke brez večjih motenj v svojem trenutnem in prihodnjem delovanju, in katerega delovanje nima negativnih vplivov na gospodarstvo, funkcija spremljanja finančne stabilnosti pa pomeni pravočasno prepoznavanje ranljivosti v finančnem sistemu države. 

Na podlagi različnih analiz, ki jih izvaja Oddelek za finančno stabilnost CBBiH, se ocenjuje zdravje finančnega sistema in prepoznavajo glavna tveganja za finančno stabilnost. Z namenom obveščanja in komuniciranja s širšo javnostjo o prepoznanih tveganjih za finančno stabilnost CBBiH pripravlja in objavlja Poročilo o finančni stabilnosti. Poleg objave v pisni obliki, ki je na voljo ožjemu krogu domačih in mednarodnih finančnih institucij, s katerimi sodeluje CBBiH, je ta publikacija na voljo tudi širši javnosti v elektronski obliki na spletni strani cbbh.ba.

Poročilo o finančni stabilnosti je letna publikacija in predstavlja oceno stabilnosti in odpornosti finančnega sistema na šoke iz makroekonomskega okolja ter samega finančnega sistema. Z objavo Poročila o finančni stabilnosti CBBiH prispeva k ohranjanju finančne stabilnosti v BiH tako, da izboljšuje razumevanje in spodbuja dialog o tveganjih za finančne posrednike, opozarja finančne institucije na morebiten vpliv njihovih posameznih dejanj na celoten finančni sistem ter ustvarja soglasje o finančni stabilnosti in izboljšanju finančne infrastrukture. 

Od leta 2007, ko je bilo prvič objavljeno, se je Poročilo razvijalo v smislu obsežnosti, pristopa k analizam in komuniciranja ugotovitev s širšo javnostjo. Sčasoma je bil opuščen sektorski pristop k analizi v korist analize, osredotočene na tveganja, prizadevalo pa si je k enostavnejšemu in za javnost sprejemljivejšemu načinu komuniciranja ugotovitev po vzoru na trenutne trende v mednarodnem okolju. Treba je poudariti, da je Poročilo zasnovano izključno na sistemskih tveganjih, saj je nadzor poslovanja posameznih posrednikov v finančnem sektorju v skladu z veljavno regulativo v BiH naloga pristojnih nadzornikov.

V Poročilu so prepoznana najpomembnejša tveganja za stabilnost finančnega sistema, ki izhajajo iz mednarodnega in domačega makroekonomskega okolja, ter analizirani učinki njihovega prelivanja na sektorje prebivalstva, pravnih oseb in finančnih posrednikov. Osredotočenost Poročila je ocena učinkov tveganj na stabilnost bančnega sektorja glede na prevladujoč delež tega sektorja v bh. finančnem sektorju. Prav tako Poročilo zajema še en izjemno pomemben vidik za ohranjanje stabilnosti finančnega sistema, in sicer finančno infrastrukturo. Zato pregled razvoja finančne infrastrukture, to je plačilnih sistemov, ter pregled osnovnih trendov, ko gre za različne vrste medbančnih transakcij, predstavlja reden del Poročila. Ker regulativni okvir za poslovanje finančnih posrednikov v pomembni meri vpliva na gibanja v finančnem sektorju, Poročilo spremlja tudi vse relevantne spremembe regulativnega okvira za poslovanje finančnih posrednikov, vključno s predpisi v pripravi. V okviru Poročila se redno nahajajo tudi ločene tematske celote, predstavljene v obliki besedilnih okvirjev, s katerimi se podrobneje obravnavajo specifične teme, pomembne za finančno stabilnost.

Osnovna tveganja za finančno stabilnost

Finančni sistem je v letu 2014 izkazal odpornost na aktualna tveganja iz domačega in mednarodnega okolja. Kot najpomembnejše tveganje v državi se je izpostavilo šibko domače povpraševanje, ki na finančni sektor vpliva prek šibkega kreditnega povpraševanja, predvsem v sektorju pravnih oseb, zlasti v tistih dejavnostih, ki so usmerjene na domače trge. Zaradi šibke gospodarske aktivnosti v preteklih letih se je trend rasti nekvalitetnih posojil, kot eno od osnovnih tveganj za stabilnost bančnega sektorja, nadaljeval tudi v letu 2014. Še eno pomembno tveganje za stabilnost bančnega sektorja, prepoznano v preteklih obdobjih, je proces razbremenitve bh. bank v tuji lasti. V pogojih šibke kreditne aktivnosti zmanjšanje tujih virov financiranja ni povzročilo povečanja sistemskega tveganja v bančnem sektorju v letu 2014, saj je bilo v istem obdobju zabeleženo povečanje domačih depozitov, s katerimi so bili ustrezno nadomeščeni tuji viri financiranja. Glede na to, da ročna struktura domačih depozitov še vedno ni ustrezna za dolgoročno financiranje in da trgi kapitala niso bistveno razviti, bo BiH kot majhno in odprto gospodarstvo še naprej v pomembni meri odvisna od virov financiranja iz tujine. Zato bo perspektiva za močnejšo kreditno aktivnost in razvoj bančnega sektorja zagotovo še nekaj časa odvisna od prihodnje strategije poslovanja tujih bančnih skupin do njihovih podružnic v BiH. Ta odvisnost, s tem pa tudi tveganje za finančno stabilnost, bo slabela v tolikšni meri, v kolikor se bodo uspele najti ustrezne možnosti, da se banke financirajo iz domačih virov.

Testi na stres so sestavni del Poročila in predstavljajo eno od osnovnih orodij za prepoznavanje ranljivosti v bančnem sistemu, s pomočjo katerih se ocenjuje sposobnost sistema, da absorbira šoke iz makroekonomskega okolja, majhne verjetnosti, a velikega negativnega vpliva na sistem. Ugotovitve teh testov se interpretirajo v smislu sistemskih tveganj in služijo entitetnim agencijam za bančništvo kot pomožno nadzorno orodje za oceno tveganj v bankah pod njihovo pristojnostjo. Rezultati zadnjih testov na stres kažejo na sklep, da je bh. bančni sektor še vedno stabilen in sposoben amortizirati malo verjetne, a možne predvidene šoke iz makroekonomskega okolja.

Besedilo je pripravila Centralna banka BiH