IWF zu Bosnien und Herzegowina: Reformen im Bereich der Beschäftigung im öffentlichen Sektor, Gehälter und Sozialleistungen, öffentliche Auftragsvergabe... erforderlich

(Patria) - Der Exekutivdirektorium des Internationalen Währungsfonds (IWF) hat die Konsultationen im Rahmen von Artikel IV des IWF-Statuts mit Bosnien und Herzegowina abgeschlossen. Die Behörden stimmen der Veröffentlichung des IWF-Personalberichts zu, der für diese Konsultationen erstellt wurde.

Das Wachstum hat sich trotz nationaler und globaler Herausforderungen als widerstandsfähig erwiesen. Es beschleunigte sich im Jahr 2024 auf 2,5 Prozent (2024: 2,0 Prozent). Obwohl politische Unsicherheiten im ersten Quartal zu einem Rückgang der Ausgaben führten, deuten Hochfrequenzindikatoren auf eine Erholung ab dem zweiten Quartal hin, mit einer erwarteten leichten Verlangsamung des Wachstums auf 2,4 Prozent im Jahr 2025, bevor es bis 2027 auf sein Potenzial von 3 Prozent zurückkehrt, angetrieben durch Konsum und Exporte.

Nach einem starken Rückgang auf 1,7 Prozent im Jahr 2024 (2023: 6,1 Prozent) stieg die durchschnittliche Gesamtinflation im Mai 2025 auf 2,3 Prozent, während die Kerninflation mit rund 4 Prozent weitgehend stabil blieb. Die Inflation wird voraussichtlich auf 3,8 Prozent im Jahr 2025 steigen, bedingt durch höhere Preise für importierte Lebensmittel, bevor sie sich mittelfristig bei 2 Prozent stabilisiert.

Die externe Position wird voraussichtlich im Jahr 2025 weitgehend unverändert bleiben, während
das Kreditwachstum voraussichtlich leicht zurückgehen wird. Das Defizit der Leistungsbilanz
wird voraussichtlich auf 4,1 Prozent des BIP steigen, gegenüber 4,0 Prozent des BIP im Jahr 2024, mit einer Erholung der Stromexporte nach den Dürren des Vorjahres, und niedrigere Ölpreise könnten die negativen Auswirkungen der US-Zölle auf Exporte abmildern. Die Brutto-Devisenreserven beliefen sich auf 9 Milliarden Euro, was 6,9 Monaten Importen entspricht und eine angemessene Deckung für die Devisenregelung bietet.

Das Wachstum der Kredite an den Privatsektor wird voraussichtlich auf 7,7 Prozent im Jahr 2025 zurückgehen und das nominale BIP-Wachstum leicht übertreffen.

Die Wirtschaftsaussichten sind negativen Risiken ausgesetzt. Handelsunsicherheiten, eine Verlangsamung in Europa, volatile Rohstoffpreise, verschärfte globale Finanzierungsbedingungen und eine weitere Eskalation politischer Spannungen stellen erhebliche Abwärtsrisiken für das Wachstum dar. Starkes Wachstum der Reallöhne und der Kredite an den Privatsektor könnte den inflationären Druck weiter erhöhen.

Abweichungen von den Politiken im Vorfeld der Wahlen 2026 könnten die fiskalische Position und das Leistungsbilanzdefizit verschärfen. Positiv zu vermerken ist, dass Fortschritte im EU-Beitrittsprozess das Investorenvertrauen und das Wachstum stärken könnten.

Bewertung des Exekutivdirektoriums

Die Exekutivdirektoren stimmten der Einschätzung des Personals im Wesentlichen zu. Sie betonten, dass das Wachstum trotz eines herausfordernden nationalen und externen Umfelds widerstandsfähig geblieben ist, aber immer noch hinter seinem Potenzial zurückbleibt und die schnelle Annäherung Bosniens und Herzegowinas an die Europäische Union verlangsamt. Angesichts der erhöhten Abwärtsrisiken betonten die Direktoren die Bedeutung der Wahrung der politischen Stabilität, der Vermeidung von Politikabweichungen und der Nutzung des EU-Beitrittsprozesses zur Beschleunigung von Reformen. Eine kontinuierliche und starke Zusammenarbeit mit Entwicklungspartnern wird von entscheidender Bedeutung sein, um diesen Prozess zu unterstützen.

Die Direktoren waren sich einig, dass die Fiskalpolitik der mittelfristigen Konsolidierung Priorität einräumen sollte, mit der Wiederherstellung fiskalischer Reserven, der Erweiterung der Einnahmebasis und der Verbesserung der Effizienz der öffentlichen Ausgaben. Kurzfristig ist es entscheidend, Maßnahmen zu vermeiden, die das Defizit weiter erhöhen würden, und die Notfallplanung zu stärken. Um die Glaubwürdigkeit der Politik zu stärken, forderten die Direktoren eine Verbesserung der fiskalischen Rahmenbedingungen, mit stärkerer Harmonisierung sowie stärkerer Überwachung und Durchsetzung fiskalischer Regeln.

Reformen im Bereich der Beschäftigung im öffentlichen Sektor, der Gehälter und Sozialleistungen sowie im Management öffentlicher Investitionen, bei öffentlichen Auftragsvergaben, der Überwachung fiskalischer Risiken und der Verwaltung staatseigener Unternehmen sind ebenfalls erforderlich.

Die Direktoren betonten die Bedeutung der Wahrung der Unabhängigkeit der Zentralbank und der weiteren Stärkung ihrer politischen Instrumente, um die Glaubwürdigkeit der Devisenregelung, die ein Stabilitätsanker bleibt, zu wahren.

Sie forderten eine sorgfältige Überwachung der Risiken für die Finanzstabilität im Zusammenhang mit dem schnellen Kreditwachstum sowie eine Verbesserung des makroprudenziellen Rahmens. Die Direktoren hoben die Notwendigkeit hervor, die Krisenresilienz zu stärken, einschließlich der Einrichtung eines landesweiten Fonds für Finanzstabilität zur Unterstützung der Bankenrestrukturierung. Sie unterstützten auch die schrittweise Abschaffung vorübergehender regulatorischer Maßnahmen, die den Markt verzerren, und forderten eine gemeinsame Verpflichtung zur Umsetzung des Financial Sector Assessment Program (FSAP).

Die Direktoren betonten die Bedeutung der Verbesserung struktureller Reformen im Rahmen des EU-Wachstumsplans zur Unterstützung des EU-Beitrittsprozesses und zur Ermöglichung eines schnelleren und nachhaltigeren Wirtschaftswachstums. Sie hoben hervor, dass Reformen im Energiesektor – einschließlich der schrittweisen Abschaffung von Stromsubventionen, der Verbesserung der operativen Effizienz staatlicher Energieunternehmen und der Einführung eines CO2-Bepreisungssystems – entscheidend sind, um private Investitionen anzuziehen und den Sektor als langfristigen Wachstumsmotor zu positionieren.

Die Direktoren betonten auch die Notwendigkeit von Reformen zur Erhöhung der Erwerbsbeteiligung, zur Verringerung der Schattenwirtschaft, zur Verbesserung der Digitalisierung sowie zur Stärkung von Governance und Korruptionsbekämpfung. Sie wiesen auch auf die Dringlichkeit einer wirksamen Umsetzung der priorisierten MONEYVAL-Maßnahmen hin, um eine Aufnahme auf die graue Liste zu vermeiden und weitere Wachstumsvorteile zu erzielen.