Sowohl Regierungen als auch Bürger von BiH leben auf Kredit!

Die Zentren für bürgerliche Initiativen (CCI) veröffentlichten kürzlich den Bericht „Lage der Nation“, der die Umsetzung und die Auswirkungen von Reformen in Bosnien und Herzegowina verfolgt. Dieser Bericht enthält einen umfassenden Überblick über Informationen zur formellen Umsetzung der Maßnahmen aus der Reformagenda und zur Messung der Auswirkungen in verschiedenen Bereichen wie öffentliche Finanzen, Geschäftsklima, Arbeitsmarkt, Rechtsstaatlichkeit, Sozialpolitik usw.

Einer der Analysebereiche ist die Verschuldung der Bevölkerung und der Regierungen. Staaten verschulden sich aus einer Reihe von Gründen, wie z. B. zur Finanzierung öffentlicher Ausgaben, zur Senkung von Steuern, zur Minderung der Folgen einer Rezession, zur Finanzierung neuer Investitionen, zur Minderung der Folgen von Naturkatastrophen usw. Bosnien und Herzegowina richtet in den letzten zehn Jahren den Großteil seiner Verschuldung auf öffentliche Ausgaben, während viel weniger Geld für Kapitalinvestitionen oder bedeutende Infrastrukturprojekte geliehen wurde.

Grafik 1

In Grafik 1 können wir das Fünfjahresverhältnis von BIP, Staatsschulden (unterteilt in interne und externe) und privaten Schulden (Haushaltsschulden) sehen. Ein Aufwärtstrend ist sichtbar, wobei 2015 mit 43 % des BIP ein historisches Maximum erreicht wurde, während 2016 eine leichte Verringerung verzeichnet wurde. Das Bruttoinlandsprodukt (BIP) sowie die öffentlichen und privaten Schulden steigen proportional an. Im Jahr 2016 betrug das BIP-Wachstum nur 3,1 %, was für eine spürbare Verbesserung des Lebensstandards und ein signifikanteres Wachstum der heimischen Wirtschaft nicht ausreicht. Prozentual beträgt der Anteil der Staatsschulden am BIP etwa 40 %, was nicht alarmierend, aber angesichts der sehr fragilen heimischen Wirtschaft, die nicht genügend öffentliche Einnahmen und Exporte generiert, auch nicht ungefährlich ist, da neue Schulden die einzige Möglichkeit sind, alte Schulden zurückzuzahlen.

Wenn keine Strukturreformen durchgeführt werden, die positive Auswirkungen auf das reale Wirtschaftswachstum haben, kann dieser Verschuldungstrend noch eine Weile andauern und das Land schließlich in Schuldknechtschaft führen, sodass das griechische Szenario nicht weit von der Realität entfernt ist. Leider wurden in den letzten zwei Jahren keine großen Kapital- oder Infrastrukturprojekte verzeichnet, die das Wirtschaftswachstum erheblich ankurbeln würden.

Grafik 2 zeigt den Trend des Wachstums der Staatsschulden bei Geschäftsbanken in BiH ab 2012, als die Gesamtschulden etwa 1,2 Milliarden KM betrugen, bis Mitte 2017, als die Schulden 2,4 Milliarden KM erreichten! Der schnellste und einfachste Weg für Regierungen, sich zu verschulden, ist die Aufnahme von Krediten bei Geschäftsbanken durch die Ausgabe von Schatzwechseln und Anleihen. Regierungen gleichen damit Einnahmeausfälle in den Haushalten aus und finanzieren die Schuldenlast durch Kredite bei Geschäftsbanken. Diese Art der Verschuldung ist mehrfach riskant.

Grafik 2

Erstens haben die Regierungen keinen Anreiz oder keine Verpflichtung, Reformen durchzuführen, da Geschäftsbanken im Gegensatz zu internationalen Finanzinstitutionen (z. B. dem IWF), die die Finanzierung an Reformen knüpfen, dies nicht verlangen. Zweitens ist diese Art der Kreditvergabe im Allgemeinen teurer und schädlicher für die heimische Wirtschaft, da die Zinssätze höher sind, die Rückzahlung schneller erfolgt, die Haushalte dadurch unter Druck geraten und die Kreditvergabe in der Regel in Landeswährung erfolgt. Die gegenseitige Abhängigkeit von Regierungen und Geschäftsbanken verringert die Kreditvergabe an die Wirtschaft und damit das Wirtschafts- und Wachstumswachstum.

Grafik 3 zeigt den Trend des Anteils der Staatsschulden am BIP der Entitäten, wo ein Ungleichgewicht sichtbar ist, sodass Ende 2016 dieser Anteil in der RS sogar 58 % betrug, während er in FBiH nur 36 % betrug. Es ist ersichtlich, dass FBiH, gemessen am Anteil der Schulden am BIP, deutlich weniger verschuldet ist als RS.

Grafik 3

In den letzten fünf Jahren ist in der Föderation BiH eine Stagnation des Anteils der Staatsschulden bei 36-37 % des BIP zu verzeichnen, im Gegensatz zum Wachstumstrend der Schulden in der RS von 51 % im Jahr 2012 auf 58 % im Jahr 2016, was eine ernsthafte Annäherung an die Maastricht-Schwelle von 60 % darstellt. Dieses Schuldenwachstum in der RS ist neben anderen Verschuldungen auf intensive kurzfristige Verschuldungen bei Geschäftsbanken durch Kredite, Anleihen und Schatzwechsel zurückzuführen. Hier ist es jedoch wichtig hervorzuheben, dass ein Entität aufgrund einer nicht nachhaltigen Verschuldung eine Finanzkrise im gesamten Land verursachen kann, sodass diese Art der öffentlichen Finanzverwaltung ein hohes Missbrauchsrisiko aufweist.

Grafik 4 zeigt die öffentlichen Schulden pro Kopf der Bevölkerung in BiH (pro Kopf). Es ist klar, dass die Schulden im Zeitraum 2012-2015 kontinuierlich gestiegen sind und derzeit durchschnittlich 3.424 KM betragen. Im Laufe von 5 Jahren sind die Schulden pro Kopf um 696 KM oder etwa 26 % gestiegen, wobei die Schulden pro Kopf in der Republika Srpska um etwa 50 % höher sind als im anderen Entität.

Grafik 4

Wenn wir zu den Staatsschulden die privaten Schulden hinzurechnen, kommen wir zu dem Ergebnis, dass jeder Einwohner von BiH derzeit mindestens 5.712 KM verschuldet ist! Aufgrund des sehr niedrigen Lebensstandards, der niedrigen Löhne und Renten verschulden sich immer mehr Bürger zur Deckung der Lebenshaltungskosten, in der Regel bei Geschäftsbanken und zu sehr ungünstigen Zinssätzen. In den ersten 8 Monaten des Jahres 2017 entfielen 75 % aller von Bürgern aufgenommenen Kredite auf Konsum- oder zweckgebundene Kredite, sodass wir zu dem Schluss kommen, dass sowohl Regierungen als auch Bürger dank geliehenen Geldes tatsächlich überleben.