Europäische Zentralbank prognostiziert Anfälligkeit der Finanzen in den nächsten zwei Jahren

Die geldpolitischen Maßnahmen, die die Europäische Zentralbank im März ergriffen hat, haben in Verbindung mit besseren makroökonomischen Daten dazu beigetragen, das Vertrauen der Märkte wiederherzustellen. Aber trotz allem beschäftigt sich die EZB mit möglichen Problemen und Risiken. Die EZB ist der Ansicht, dass die niedrigen Bankengewinne und die globalen Spannungen auf den Finanzmärkten die Besorgnis der Anleger schüren.

Europäische Finanzinstitute stärken ihre Bilanzen und bauen eine zunehmende Widerstandsfähigkeit gegen ungünstige Schocks auf, die in den letzten Jahren aufgetreten sind. Trotz dieser Fortschritte bleiben zyklische und strukturelle Probleme bestehen. Zyklische Herausforderungen beziehen sich auf die schwache wirtschaftliche Erholung, während sich strukturelle Herausforderungen auf hohe Betriebskosten und eine große Anzahl von notleidenden Krediten beziehen.

Risiken könnten sich auch auf die Realwirtschaft ausweiten. Insbesondere bleibt die Tragfähigkeit der Staatsverschuldung trotz relativ günstiger Bedingungen an den Finanzmärkten ein Problem. Was für Europa bis vor kurzem unvorstellbar war, ist eingetreten: Die politischen Risiken haben in fast allen Ländern der Eurozone in den letzten Jahren erheblich zugenommen. Größere politische Unsicherheit kann strukturelle Reformen weiter verzögern. Die EZB hat vier systemische Risiken für die Finanzstabilität in den nächsten zwei Jahren identifiziert: Weitere Zunahme des Risikos einer Finanzkrise, Wiederholung von Marktstress und anhaltend niedrige Rohstoffpreise. Schwache Rentabilitätsaussichten für Banken und Versicherer, mit begrenzten Möglichkeiten für Banken, notleidende Kredite abzubauen. Wachsende Bedenken hinsichtlich der Tragfähigkeit der Schulden und zunehmende politische Unsicherheit. 

Die größte Gefahr für die Finanzstabilität liegt im Investmentbanking, wo sich der Stress im Sektor der Investmentfonds verstärkt hat, ebenso wie das erhöhte Liquiditätsrisiko und die Ansteckungsgefahr auf das breitere Finanzsystem, schreibt NAP.