Geldknappheit trifft ärmere Länder

(Patria) - Eine strafende Welle nach der Pandemie des Covid-19-Virus hat endlich ihren Höhepunkt erreicht, wobei Ghana, Sri Lanka und Sambien Jahre der schmerzhaften Umschuldung hinter sich haben, berichtet VOA.

Der Internationale Währungsfonds (IWF) und andere sind jedoch besorgt, dass eine gefährliche Liquiditätsknappheit viele Schwellenländer erfassen könnte – was die Entwicklung und die Bekämpfung des Klimawandels verlangsamt und das Misstrauen gegenüber Regierungen und westlichen Institutionen schürt.

Die Frage, was dagegen zu tun ist, wenn westliche Länder immer weniger bereit sind, Geld ins Ausland zu schicken, ist ein zentrales Thema bei den Herbsttreffen der Weltbank und des IWF, die diese Woche in Washington stattfinden.

- Es ist eine Herausforderung, da die Schuldendienstzahlungen für viele gestiegen sind, die Kreditaufnahme teurer geworden ist und die externen Quellen unsicherer geworden sind - sagt Christian Libralato, Portfoliomanager bei RBC BlueBay.

Der ranghöchste Wirtschaftsdiplomat des US-Finanzministeriums hat zu neuen Wegen aufgerufen, um Länder mit niedrigem und mittlerem Einkommen kurzfristig Liquiditätshilfe zu leisten, um Schuldenkrisen zu verhindern.

Ein Runder Tisch zum globalen Staatsverschuldung – eine Initiative, die Vertreter von Ländern, privaten Kreditgebern, der Weltbank und der G20 zusammenbringt – hat ebenfalls versucht, dieses Problem anzugehen, und es wird auf der Tagesordnung stehen, wenn sie sich am Mittwoch in Washington treffen.

Aber mit begrenzten Budgets und Krisen an jeder Ecke sagte Vera Songwe – Präsidentin des Liquidity and Sustainability Fund, einer Gruppe, die darauf abzielt, die Schuldenkosten für Afrika zu senken – dass den aktuellen Abhilfemaßnahmen die nötige Größenordnung und Geschwindigkeit fehlen.

- Länder meiden... Bildung, Gesundheit und Infrastruktur, um ihre Schulden zu bedienen. Selbst in entwickelten Volkswirtschaften gibt es Stress im System - sagte Songwe.

Kapitalfrage

Daten der gemeinnützigen Interessenvertretung ONE Campaign zeigen, dass im Jahr 2022 26 Länder – darunter Angola, Brasilien, Nigeria und Pakistan – mehr für den Dienst an ihren Auslandsschulden zahlten, als sie an neuen externen Finanzierungen erhielten.

Viele erhielten vor etwa einem Jahrzehnt zum ersten Mal Zugang zur Anleihenfinanzierung, was bedeutet, dass große Rückzahlungen fällig wurden, gerade als die globalen Zinssätze stiegen, was eine erschwingliche Refinanzierung außer Reichweite brachte.

ONE schätzt, dass diese Ströme im Jahr 2023 für Entwicklungsländer insgesamt negativ geworden sind, Schätzungen, die von Experten des Finance for Development Lab unterstützt werden.

- Das globale soziale Sicherheitsnetz der globalen Finanzsicherheit, das vom IWF verwaltet wird, ist einfach nicht mehr tief genug - sagte Ishak Diwan, Forschungsdirektor am Finance for Development Lab, gegenüber Reuters.

Diwan, der zwei Jahrzehnte bei der Weltbank tätig war, sagte, dass die Netto-Negativ-Transfers für 2023 und 2024 wahrscheinlich schlimmer seien, obwohl vollständige offizielle Daten noch nicht verfügbar seien.

Neue Finanzierungen vom IWF, der Weltbank und anderen multilateralen Organisationen konnten die steigenden Kosten nicht ausgleichen, sagte er.

Beamte der Weltbank und des IWF scheinen dem zuzustimmen. Die Weltbank strebt an, ihre Kreditkapazität über 10 Jahre um 30 Milliarden US-Dollar zu erhöhen.

Der IWF hat zusätzliche Gebühren gesenkt und die Kosten für die am stärksten belasteten Kreditnehmer um 1,2 Milliarden US-Dollar pro Jahr reduziert.

Märkte nutzen

Banker sagen, dass viele Länder nun wieder in der Lage sind, die Märkte zu nutzen, was die Sorgen über die Cashflows lindert.

- Ich denke, es gibt keine Einschränkungen beim Zugang. Der Markt ist wirklich weit offen - sagte Stefan Weiler, Leiter für CEEMEA-Schulden bei JPMorgan.

Weiler erwartet, dass die Anleiheemissionen in Europa, dem Nahen Osten und Afrika in diesem Jahr einen Rekord von 275 bis 300 Milliarden US-Dollar erreichen werden – wobei weitere Länder, sogar Nigeria und Angola, möglicherweise im nächsten Jahr Anleihen ausgeben werden.

Aber die Kosten bleiben hoch. Kenia, das Schwierigkeiten hat, fällige Dollar-Anleihen zurückzuzahlen, hat zu über 10 % geliehen, ein Schwellenwert, der als nicht nachhaltig gilt.

Finanzminister John Mbadi sagte, Kenia könne keine Infrastrukturinvestitionen aus dem Haushalt finanzieren.

- Kenianer beschweren sich ständig, dass sie kein Geld in den Taschen haben. Das sagt irgendwie nur, dass wir Liquiditätsprobleme in der Wirtschaft haben - sagte Mbadi auf einer Pressekonferenz.

Chinas Rückzug bei der Kreditvergabe hat auch Entwicklungsländer hart getroffen und eine einst große Quelle für eingehende Barmittel in einen Netto-Negativ-Fluss für diejenigen verwandelt, die alte Schulden zurückzahlen.

Was kommt als Nächstes?

Entwicklungsbanken arbeiten bereits daran, die Kreditvergabe zu maximieren. Die Interamerikanische Entwicklungsbank und die Afrikanische Entwicklungsbank sind mitten in einer globalen Kampagne, um Länder dazu zu bewegen, ihre IWF-Sonderziehungsrechte zu spenden, von denen sie sagen, dass jeder gespendete Dollar in acht Dollar an Krediten umgewandelt werden könnte.

Aber die Weltbank und andere kämpfen immer noch darum, westliche Länder davon zu überzeugen, mehr Geld bereitzustellen, um ihre Kreditvergabe zu erhöhen; das hochverschuldete Frankreich plant, die Auslandshilfe um 1,3 Milliarden Euro zu kürzen, nach Kürzungen der vorherigen britischen Regierung.

Ein starker Dollar bedeutet, dass der Hauptspender Japan seine Beiträge erheblich erhöhen müsste, um auf dem gleichen Niveau zu bleiben. Die Mischung ist toxisch für Entwicklungsländer.

- Wir sehen Proteste von Kenia bis Nigeria und anderswo. Das ist eine sehr gefährliche Situation. In diesem Stadium verlieren wir den gesamten globalen Süden - sagte Diwan.