Bonitetni agenciji S&P Global Ratings in Moody's Ratings potrdili kreditni rating za BiH, politični zastoj predstavlja tveganje

(Patria) - Mednarodni bonitetni agenciji S&P Global Ratings in Moody’s Ratings sta potrdili kreditni rating Bosne in Hercegovine s stabilnimi obeti, kar kaže na odpornost domačega gospodarstva, pa tudi na naraščajoče fiskalne in politične izzive v prihodnjem obdobju.

Agencija S&P Global Ratings je ohranila kreditni rating Bosne in Hercegovine na ravni B+ s stabilnimi obeti. Po ocenah S&P-ja se bo proračunski primanjkljaj začel povečevati že letos, predvsem kot posledica predvolilne porabe. Pričakovati je, da bo povprečni proračunski primanjkljaj do leta 2029 znašal okoli 2,1 % BDP-ja, medtem ko bi lahko javni dolg v istem obdobju narasel na približno 25 % BDP-ja.

Stabilni obeti, po oceni analitikov S&P-ja, odražajo ravnovesje med solidno gospodarsko rastjo in omejenimi zunanjimi neravnovesji, v nasprotju z naraščajočimi fiskalnimi pritiski in omejeno politično učinkovitostjo v času pred splošnimi volitvami. Zapleten institucionalni okvir in politični zastoji še vedno predstavljajo znatno tveganje za sprejemanje in izvajanje ekonomskih politik. Kot pomemben dejavnik stabilnosti se izpostavlja aranžma valutnega odbora, ki pomeni fiksni tečaj konvertibilne marke do evra in predstavlja pomemben politični
oporočni steber domačemu gospodarstvu.

V poročilu S&P-ja je navedeno tudi, da se v prihodnjem obdobju pričakuje omejen napredek pri ključnih reformah, povezanih s procesom pristopa k Evropski uniji in Pobudo za rast Zahodnega Balkana, še posebej v času pred splošnimi volitvami. Hkrati je Moody’s Ratings potrdil dolgoročni kreditni rating Bosne in Hercegovine na ravni B3 s stabilnimi obeti. Po oceni Moody’sa omejeno politično sodelovanje znotraj Bosne in Hercegovine še naprej upočasnjuje sprejemanje ključnih zakonov in izvajanje reform, kar negativno vpliva na učinkovitost ekonomskih politik. Čeprav so se politične napetosti v primerjavi s preteklim obdobjem zmanjšale, še vedno predstavljajo pomemben omejevalni dejavnik za izboljšanje kreditnega profila države.

Moody’s ocenjuje, da se bo fiskalni rezultat Bosne in Hercegovine zmerno poslabšal zaradi rasti socialne porabe, vendar poudarja, da relativno nizka raven javnega dolga še vedno predstavlja pomemben dejavnik podpore kreditnemu ratingu. Pričakovati je, da bo skupna zadolženost javnega sektorja ostala ugodna v primerjavi z državami s podobnim ratingom, kljub rasti fiskalnih pritiskov.

Glede na poročilo Moody’sa naj bi gospodarska rast Bosne in Hercegovine ostala zmerna in večinoma odporna na politične napetosti, čeprav strukturne omejitve in prihodnji vpliv mehanizma Evropske unije za obdavčitev ogljika predstavljajo izzive za dolgoročno konkurenčnost gospodarstva.

Stabilni obeti obeh bonitetnih agencij odražajo oceno, da bo obstoječe politično ravnovesje, aranžma valutnega odbora in nizka raven zadolženosti javnega sektorja Bosni in Hercegovini omogočila ohranitev trenutnega kreditnega ratinga v srednjeročnem obdobju.