Ameriški Fed po bančnih pretresih z nizkim dvigom obrestnih mer

SARAJEVO, (Patria) - Federalne rezerve so v sredo zvišale obrestne mere za četrt odstotne točke, a so nakazale, da so na robu premora pri nadaljnjih dvigih stroškov zadolževanja po nedavnem kolapsu dveh ameriških bank, poroča Reuters.

Predsednik Feda Jerome Powell je poskušal vlagatelje prepričati o stabilnosti bančnega sistema in dejal, da je vodstvo Silicon Valley Bank (SVB) »slabo odpovedalo«, vendar kolaps banke ne kaže na širše slabosti bančnega sistema. »To niso širše slabosti v bančnem sistemu,« je dejal in dodal, da se zdi prevzem Credit Suisse pozitiven izid. V izjavi o politiki Odbora za odprti trg Zveznih rezerv je tudi navedeno, da je ameriški bančni sistem »zdrav in odporen«.

Kljub temu je Wall Street strmo padel, potem ko je Powell na tiskovni konferenci dejal, da so uradniki še vedno zavezani boju proti inflaciji, medtem ko so tudi pričakovali, v kolikšni meri so nedavni bančni zlomi ohladili povpraševanje in upočasnili kreditiranje. Dolgo pričakovani dvig obrestnih mer s strani Feda, ki je sledil osmim predhodnim dvigom obrestnih mer v zadnjem letu, je poskušal uravnotežiti tveganje divje inflacije s grožnjo nestabilnosti v bančnem sistemu. Vendar pa v ključni spremembi, ki jo je spodbudil nenaden propad SVB in Signature Bank, zadnja izjava Feda ne navaja več, da bodo »nadaljnji dvigi« obrestnih mer verjetno ustrezni.

Bančni sektor je bil v pretresih, potem ko so kalifornijski regulatorji 10. marca zaprli SVB, kar je bil največji propad ameriške banke po finančni krizi leta 2008. Kolaps banke Santa Clara, s sedežem v Kaliforniji, in Signature Bank, še enega ameriškega posrednika srednje velikosti, je povzročil padec bančnih delnic, saj so vlagatelji skrbeli za druge bombe, ki tiktakajo v bančnem sistemu, in je privedel do prevzema 167-letne Credit Suisse Group AG s strani UBS Group AG, da bi preprečili širšo krizo. Neusmiljeno zviševanje obrestnih mer s strani Feda za zajezitev inflacije je eden od dejavnikov, ki se mu pripisuje največji zlom bančnega sektorja po finančni krizi leta 2008.

»Fed zdaj živi od upanja in molitve, da niso povzročili nepopravljive škode bančnemu sistemu,« je dejal Brian Jacobsen, višji investicijski strateg pri Allspring Global Investments v Menomonee Falls v Wisconsinu. »Fed verjetno misli, da finančni stres nadomešča prihodnje dvige obrestnih mer,« je dodal.

Medtem ko First Republic Bank razmišlja o svojih možnostih, je državna ministrica za finance Janet Yellen v sredo dejala, da ni razprav o zavarovanju vseh vlog. Na zaslišanju v kongresu je dejala, da vlada »ne razmišlja o zavarovanju vseh nezavarovanih bančnih vlog«. Dejala je tudi, da ministrstvo za finance ni razmišljalo o kakršnih koli povezavah s subvencijami za premoženje. Delnice First Republic Bank so padle za več kot 15 %. Medtem ko se uradniki borijo z vračanjem zaupanja v bančni sistem, naj bi se izvršni direktor JPMorgan Chase & Co Jamie Dimon sestal z Laelo Brainard, direktorico Nacionalnega ekonomskega sveta Bele hiše.

Nadzor banke

Najnovejši ukrep za umiritev nemirnih delnic regionalnih bank je sledil, ko je Pacific Western Bank, ena od regionalnih posojilodajalk, ki so jo zajeli tržni pretresi, sporočila, da je zbrala 1,4 milijarde dolarjev od investicijske družbe Atlas SP Partners. Delnice banke so padle za 17 %, čeprav je poskušala ublažiti zaskrbljenost vlagateljev z izjavo, da ima od 20. marca več kot 11,4 milijarde dolarjev gotovine. Toda manj kot dva tedna po tem, ko je SVB potonila pod bremenom izgub, povezanih z obveznicami, zaradi dviga obrestnih mer, je izvršni direktor hedge sklada Man Group, Luke Ellis, dejal, da pretresi niso končani in napovedal nadaljnje propade bank.

Oblikovalci politik od Washingtona do Tokia so poudarili, da se pretresi razlikujejo od krize pred 15 leti, in dejali, da so banke bolje kapitalizirane in da so sredstva lažje dostopna. Kolaps SVB je sprožil burnih 10 dni za banke, kar je vodilo do prevzema Credit Suisse s strani konkurenta UBS za 3 milijarde švicarskih frankov. Več kot 95 milijard dolarjev tržne vrednosti je bilo izbrisanih v 2 tednih. Konzervativni republikanec in progresivna demokratka v ameriškem senatu uvajata zakon, ki bo zamenjal notranjega nadzornika Feda s tistim, ki ga je imenoval predsednik, s ciljem zaostritve nadzora nad bankami po propadu SVB in Signature Bank. Republikanec Rick Scott in demokratka Elizabeth Warren sta za propad dveh bank obtožila regulativne napake v ameriški centralni banki, ki je do zdaj poslovala z notranjim generalnim inšpektorjem, odgovornim odboru Feda. Fed ni bil na voljo za komentar. Evropska centralna banka (ECB) pravi, da bo pozorna na znake stresa v bančnem kreditiranju, dan po tem, ko je banke opozorila, naj ne bodo presenečene nad dvigom obrestnih mer.

Medtem ko vlagatelji sprašujejo, ali bo ECB lahko nadaljevala z lastnimi dvigi obrestnih mer za boj proti inflaciji, je njen glavni ekonomist Philip Lane dejal, da se lahko tržni pretresi izkažejo za »dogodek« za monetarno politiko, medtem ko je popolna kriza, ki bi popolnoma spremenila obete, malo verjetna, zaključuje Reuters.